Le jeu sino-américain sur le marché des stablecoins

Le marché des stablecoins est récemment devenu un nouveau champ de bataille entre la Chine et les États-Unis. En clair, un stablecoin est une cryptomonnaie relativement stable, contrairement au Bitcoin, dont le cours est sujet à d'importantes fluctuations. Désormais, les États-Unis et la Chine se livrent une concurrence féroce sur ce marché, chacun cherchant à y accroître sa part.
Ces dernières années, les États-Unis ont été confrontés à des problèmes d'endettement. Ils cherchent donc à diversifier leur clientèle potentielle en émettant des stablecoins et à s'affranchir de leur dépendance vis-à-vis des banques centrales souveraines étrangères. Par exemple, la loi GENIUS, adoptée par le Sénat américain, stipule que pour chaque dollar émis en stablecoin, une valeur équivalente d'obligations du Trésor américain doit être achetée. De cette manière, les États-Unis peuvent transférer les risques liés à leur dette à l'échelle mondiale.
La Chine adopte une attitude radicalement différente vis-à-vis des stablecoins et des monnaies virtuelles. Elle considère que ces cryptomonnaies contribuent à renforcer son hégémonie monétaire et sa puissance fiscale. C'est pourquoi la Chine encourage activement l'internationalisation du yuan numérique. Hong Kong a été choisie comme terrain d'expérimentation et est devenue une « zone spéciale de réglementation des stablecoins ». L'émission de stablecoins à Hong Kong permettra au dollar hongkongais de s'affranchir progressivement de sa dépendance au dollar américain et de servir de référence pour le yuan et d'autres actifs financiers internationaux de premier ordre.
Cette bataille entre la Chine et les États-Unis pour le contrôle des stablecoins témoigne des profondes mutations du paysage monétaire mondial. Un système monétaire international plus diversifié se dessine progressivement. Quoi qu'il en soit, les principaux bénéficiaires seront les consommateurs et les entreprises du monde entier.
De manière générale, la rivalité sino-américaine sur le marché des stablecoins s'apparente à une guerre sans explosifs, chaque camp luttant pour conquérir des parts de marché à sa manière. Quel que soit le dénouement, cette rivalité aura un impact profond sur le commerce international, les systèmes de paiement et les modèles monétaires de demain.